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杨德龙:9月份以来近百只个股创历史新高说明什么?
2019-11-18 07:58:40

内容摘要:从全球来看,多国央行进行降息、采取宽松货币政策,对于全球股市形成利好刺激,风险偏好上升。2016年我提出的白龙马股现在已经深入人心,很多白龙马股的股票股价不断的创出历史新高。据统计,9月份以来就有近1

作者特邀前海开源基金常务董事、中央电视台财经评论员杨德龙大河才库观察员。

上海和深圳股市周三开盘走高,随后继续反弹,显示出深墙保护的趋势。白酒、房地产和上海国盖概念股表现活跃,周二表现突出的油气板块集体下挫,前期强势科技股和主题股出现回调。周三市场最大的亮点是以白酒为代表的大型消费行业持续走强,酒龙股价大幅上涨,提高了投资者对消费类股的关注度。市场的盈利效果有所改善,投资者情绪也有所升温。

本周初,主要由于8月份糟糕的经济数据,a股市场出现了一定程度的回调。然而,市场的中期趋势保持不变,仍然波动和上升。“九金十银”市场已经启动,反弹窗口将继续。市场的短期调整实际上为投资者进入市场提供了一个更好的时期,特别是消费领域,我建议大家继续关注,会有更好的投资机会。第四季度通常是消费旺季。无论是元旦还是春节,都会带动消费行业,尤其是白酒行业的利润增长,白酒行业可能会继续走强,并带动指数回升。

9月23日,富时罗素和S&P道琼斯扩大平均价格生效。根据富时罗素之前的计算,内含因子的变化将为a股带来约40亿美元的增量资本,而S&P道琼斯纳入a股也将为市场带来约100亿美元的增量资本。无论是被动进入a股的增量资本还是主动进入a股的增量资本,总量都将接近350亿元以上,这将为a股北上带来更多的资本。

尽管周二市场进行了调整,资金从北方净流出,但北方资金在当天晚些时候进入市场争夺资金。前12个交易日,北方资金持续净流入,9月份超过460亿元。应该说,外资流入a股的态度依然坚定,这给a股市场带来了继续上涨的机会。

从全球角度来看,许多央行的降息和宽松货币政策为全球股市创造了有利激励,并增加了风险偏好。9月份a股表现良好,在增长方面领先全球主要资本市场,a股市场在全球资本市场处于估值低迷状态,这可能会吸引更多外资流入。

本周是“超级央行周”,投资者也在关注美联储是否会再次降息以刺激经济增长。今年,a股市场和债券市场都有大量外资流入。a股先后被摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素(FTSE Russell)和S&P道琼斯指数(道琼斯指数)收录,而中国债券也在今年上半年加入了蓬勃发展的巴克莱国际债券指数(Barclays Bond International Index),吸引了更多外资进入a股。人民币资产已经成为全球资本配置中最重要的资产。股票市场和债券市场都将欢迎更多的资本。

目前,外资持有国内股票和债券的比例不高,不到3%。随着欧美衰退风险的增加,中国经济具有强大的弹性和潜力。央行和财政部采取的反周期调整将逐步加强,经济将呈现稳定趋势。中国经济仍然是世界上增长率最高的主要经济体之一,发挥着全球经济增长稳定器的作用,必将吸引更多资金。根据中国国债登记结算有限公司的数据,截至8月底,海外机构在公司持有的债券数量达到约1.72万亿,比7月底增加252.5亿,连续第九个月增加持有中国债券。

目前,世界主要经济体采取了宽松的货币政策。美联储降息后,许多央行都降息了。欧洲央行甚至将基准利率下调至负值,开启了负利率时代。中国是唯一保持正常货币政策的主要经济体。人民币资产被低估并保持稳定。中国已经成为全球基金的萧条之地。从中美利差来看,目前中美利差很高,欧洲债券利率为负。德国发行了30年期负利率债券,这可以说大大增强了人民币债券的吸引力。从中长期来看,中国进一步改革开放,改革红利的发放将加快,资本市场将得到大力发展,资本市场将成为人们保持和增加财富的重要场所,更多的海外投资者将被吸引进入国内市场。

对于外资来说,资本进出的便利性非常重要。国家外汇管理局最近取消qfii和rqfii投资配额限制,标志着中国资本市场对外开放的步伐正在加快,这将为外资进入和离开中国资本市场提供便捷的通道,大大提高中国金融市场的国际化程度。沪港通、深港通和沪龙通沪港通开通后,外资进出中国资本市场的通道已经完全开放,这也预示着中国资本市场将成为外资流入的低谷,将吸引更多外资进入中国股票和债券市场,这将为中国资本市场发展成为国际资本市场奠定良好基础。

总体而言,a股市场目前具有较大的投资价值。黄金、九和白银价格已经开始上涨,市场机会将逐渐增加。建议投资者积极把握a股市场的投资机会。当然,在目前加强退市制度的背景下,一些低绩效股票如果触及退市条件,可能会被退市,一些低于面值1元,一些严重违反法律法规,或者表现持续亏损。市场资金将进一步集中在高质量的公司。坚持价值投资,抓住基础研究的机遇是非常重要的。

我在喜马拉雅山推出的价值投资实践课赢得了许多投资者的支持。学习投资价值和学习基本面将是把握a股市场黄金十年的最重要的一点。价值投资也将成为a股市场最主流的投资理念。巴菲特是价值投资的坚定实践者,也是最成功的实践者。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司在过去55年中实现了2万倍的投资回报。用实践证明价值投资的有效性。

目前,坚持价值投资非常重要,因为2019年是a股新一轮缓慢增长的起点。在a股市场整体估值较低的情况下,是时候分配一些被低估的优质股票,等待这些企业的利润增长,推高股价,从而分享这些企业的股息。这将是分享a股“黄金十年”的最佳方式。

外资作为一种前瞻性基金,已经提前推出了高质量的中国股票。我在2016年提出的白马龙股票现在已经深入人心,许多白马龙股票的股价也连续创新高。据统计,自9月份以来,近100只股票价格创下历史新高,主要集中在食品饮料、电子、生物医药等领域。,这表明该公司在这三个领域的业绩持续增长,投资价值受到基金的追捧,许多股票价格创下历史新高。

职责:陶计燕|审计:李珍|主任:万魏军

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